La criptomoneda líder del mercado superó los $111,000, un nuevo máximo histórico que ha reavivado el entusiasmo de inversores, empresas y hasta gobiernos. Pero en medio de este frenesí alcista, se alza una barrera sutil pero poderosa: los $115,000.
Un rally con obstáculos invisibles
Lo que a simple vista parece un mercado en ascenso sin freno, esconde una dinámica compleja entre bastidores. Se trata de la cobertura de riesgos por parte de los creadores de mercado, conocidos como “market makers”.
Estos actores, que proporcionan liquidez en plataformas de derivados como Deribit, tienen una exposición conocida como “gamma positiva”. ¿Qué significa esto en términos simples? Que a medida que sube el precio de Bitcoin, ellos deben vender más BTC para equilibrar sus posiciones. Esta actividad actúa como una especie de freno natural al precio.
En este caso, los niveles entre $115,000 y $150,000 están saturados de esta cobertura. Muchos inversores han vendido opciones de compra (calls) en esos niveles, lo que obliga a los dealers a cubrirse vendiendo BTC si el rally continúa.
¿Cómo llegamos hasta aquí?
Para entender el presente, hay que mirar atrás.
Desde principios de 2024, la narrativa cambió drásticamente: aprobación de ETFs spot de Bitcoin, reducción a la mitad de la recompensa minera (halving), y creciente participación institucional. Todo esto encendió la chispa.
Además, el reciente recorte en la calificación crediticia de EE.UU. ha impulsado a muchos a considerar Bitcoin como un activo refugio frente al riesgo fiat.
Escenarios a futuro
Escenario probable: resistencia seguida de consolidación. Bitcoin podría acercarse a los $115,000, encontrar resistencia y moverse lateralmente durante un tiempo. Esta pausa permitiría al mercado absorber la presión de venta de los dealers antes de continuar su marcha.
Escenario posible: ruptura explosiva. Si los flujos de entrada a ETFs continúan creciendo y la demanda OTC (fuera de exchanges) se intensifica, podríamos ver a BTC romper esa “muralla invisible” con fuerza. En ese caso, el siguiente tramo hasta los $150,000 podría ser más rápido de lo esperado.
¿Qué significa esto para ti?
La narrativa de “Bitcoin como oro digital” sigue ganando fuerza, pero el mercado es cada vez más técnico. Saber leer estas señales ocultas puede marcar la diferencia entre entrar a tiempo o quedarse esperando en la banca.
¿Estamos frente a un nuevo paradigma donde Bitcoin se convierte en reserva estratégica mundial, o veremos otra corrección que pondrá a prueba la fe de los hodlers?
Déjanos tu opinión en los comentarios. ¿Crees que superamos los $115,000 esta semana? ¿O es momento de tomar ganancias?
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